スタジオアタオ

◆事業内容
・スタジオアタオ（以下、同社）は、オリジナルの婦人用バッグ、財布等の企画・販売を行っている。同社のブランドは「ATAO（アタオ）」、「IANNE（イアンヌ）」、「Roberta di Camerino（ロベルタ ディ カメリーノ）」、「ILEMER（イルメール）」の 4 つで、直営店舗での販売及びインターネットを通じた販売をしている。19 年 10 月末時点で、神戸、東京、横浜などに 9 店の直営店舗（複数ブランドを扱う大型店舗「アタオランド」を含む）を保有している。

◆ 20 年 2 月期上期決算の概要
・20/2 期第 2 四半期累計期間（以下、上期）の売上高は前年同期比 4.8%増の 2,407 百万円、営業利益は同 3.1%減の 537 百万円であった。店舗販売が二桁増収となった一方、インターネット販売が Web 広告単価の上昇を受けて広告出稿を抑制した影響で減収となった。営業減益の要因は、販売促進費や人件費を中心とした費用の増加である。

◆ 20 年 2 月期の業績予想
・20/2 期の会社計画は期初予想通り、売上高が前期比 16.3%増の 4,900百万円、営業利益が同 18.3%増の 880 百万円である。上期はインターネット販売が伸び悩んだものの、足元の販売動向は回復基調にある。
・証券リサーチセンター（以下、当センター）では、上期の結果を踏まえ、前回予想を若干引き下げている。

◆ 事業戦略と中期業績見通し
・同社は成長戦略として、既存ブランドの売上拡大や EC 売上拡大と店舗売上拡大の同時進行などを掲げている。店舗網拡大のため、人材獲得を進めているが、上場による知名度向上が寄与し、順調な進捗となっている。
・当センターでは、国内での出店余地があることに加え、インターネット販売の拡大余地も大きいと考えており、当面増収増益基調が続くと予想する。