アミファ

1．会社概要
・アミファ（以下、同社）は、100 円ショップを主力販路としたライフスタイル雑貨のファブレスメーカーである。
・売上高の 9 割弱を占めるワンプライス商品のほか、販売先の委託により受注生産する OEM 商品、フラワー関連商品であるフルール商品、その他商品を手掛けている。

2．財務面の分析
・16/9 期～19/9 期の期間では、主力のワンプライス商品が牽引役となり、売上高は年平均 10.2%、営業利益は同 12.8%増加した。
・安全性や、成長性、収益性の観点で類似企業に比べやや魅力的な水準にある。

3．非財務面の分析
・知的資本の源泉は、企画開発と営業に集中した組織体制にある。

4．経営戦略の分析
・同社は、未開拓分野への進出による 100 円ショップ市場の深掘りや、100円ショップ以外の販路開拓により、収益の拡大を目指している。

5．アナリストの評価
・証券リサーチセンター（以下、当センター）では、20/9 期の業績は、ワンプライス商品以外の不振により、売上高は会社計画をやや下回ると見込んだものの、営業利益は、売上総利益率が改善していることを踏まえ、人件費増等で前期比減益ながら、会社計画とほぼ同水準と予想した。
・当センターでは、100 円ショップの出店拡大や、同社の市場シェアの若干の上昇等による売上高の増加と、コストの伸びの鈍化に伴い、21/9 期は前期比 4.7%増収、8.4%営業増益、22/9 期は同 4.0%増収、8.5%営業増益を見込んでいる。