イーソル

1．会社概要
・イーソル（以下、同社）は、自動車向けを中心とする組込みソフトウェア事業と、車載プリンタやハンディターミナル POS システム等を主力とするセンシングソリューション事業を展開している。
・組込みソフトウェアの中でも高度な技術を要するリアルタイム・オペレーティング・システム（RTOS）を自社開発しており、各種の国際標準規格の認
証を取得しているほか、自動車業界のグローバル開発パートナーシップである AUTOSAR のプレミアム・パートナーとして活動している。顧客の要望に応じたアプリケーションソフトウェアの開発等を行うエンジニアリングサービス等も提供しており、長期で取引している顧客が中心である。

2．財務面の分析
・13/12 期～18/12 期の期間では、組込みソフトウェア事業が牽引役となり、単体売上高は年平均 13.1%、単体経常利益は同 25.2%増加した。
・成長性と収益性の観点で類似企業に比べ魅力的な水準にある。

3．非財務面の分析
・知的資本の源泉は、最先端技術に挑戦する経営姿勢にある。

4．経営戦略の分析
・同社は、組込みソフトウェアのエンジニアの確保・育成、生産性の向上を図りつつ、自動車向けソフトウェアを中軸とした成長を目指している。

5．アナリストの評価
・証券リサーチセンターでは、19/12 期の業績は、順調な業績の進捗状況を踏まえ、会社計画をやや上回ると予想した。
・自動車向けを中心とした組込みソフトウェア事業の拡大により、20/12 期は前期比 13%増収、19%経常増益、21/12 期は同 13%増収 14%経常増益を見込んでいる。