ASIRO（7378 TSE Growth）
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Operates legal media-related business providing information on attorneys and such over the Internet
1. Corporate Overview
ASIRO operates the legal media-related business that provides legal information, information on attorneys and such over the Internet, the HR business that provides career change support services for qualified attorneys, etc. and the insurance business that sells insurance to cover legal fees. The legal media-related business accounts for over 90% of net sales.
The company has a single subsidiary, ASIRO Small Amount and Short Term Insurance, which is engaged in the insurance business.
2. Financial Analysis
Sales revenue exhibited continued growth due to the progress of customer acquisitions and a steady increase in the number of ad slots (number of slots where customers place paid advertisements on the company's website). The pre-tax profit margin was up 0.9 percentage points to 22.8% in fiscal year ended October 2021, but an increase in outsourcing expenses, etc. resulted in a slight decline, to 21.7%, in fiscal year ended October 2022. For fiscal year ending October 2023, while the company foresees net sales continuing to rise due to an increase in the number of ad slots, it anticipates that strategic investments will lead to a significant decrease in profit.
In comparison with the financial indicators of other companies, the company's return on equity (ROE) and operating profit margin, which are items related to profitability, are at a relatively high level at 14.2% and 22.0%, respectively.
3. Non-Financial Analysis
The source of the company's intellectual capital is considered to be attributed to the expertise in legal media management that it has accumulated since the start of its business as well as to its relationship capital with law firms nationwide that continue to place advertisements on its website.
4. Corporate Strategy Analysis
The company's future growth strategy is to increase the number of legal media ad slots and expand its business domain to secure new revenue sources.
5. Analyst Evaluation
We consider that the company can increase the number of legal media ad slots by reinforcing its sales structure and conducting effective advertising promotions.
Based on the company's strategic investment plans, we forecast an 81.6% year-on-year decline in operating profit in fiscal year ending October 2023 and the company will rebound to record higher operating profit in fiscal year ending October 2024.
1. Corporate Overview
ASIRO operates the legal media-related business that provides legal information, information on attorneys and such over the Internet, the HR business that provides career change support services for qualified attorneys, etc. and the insurance business that sells insurance to cover legal fees. The legal media-related business accounts for over 90% of net sales.
The company has a single subsidiary, ASIRO Small Amount and Short Term Insurance, which is engaged in the insurance business.
2. Financial Analysis
Sales revenue exhibited continued growth due to the progress of customer acquisitions and a steady increase in the number of ad slots (number of slots where customers place paid advertisements on the company's website). The pre-tax profit margin was up 0.9 percentage points to 22.8% in fiscal year ended October 2021, but an increase in outsourcing expenses, etc. resulted in a slight decline, to 21.7%, in fiscal year ended October 2022. For fiscal year ending October 2023, while the company foresees net sales continuing to rise due to an increase in the number of ad slots, it anticipates that strategic investments will lead to a significant decrease in profit.
In comparison with the financial indicators of other companies, the company's return on equity (ROE) and operating profit margin, which are items related to profitability, are at a relatively high level at 14.2% and 22.0%, respectively.
3. Non-Financial Analysis
The source of the company's intellectual capital is considered to be attributed to the expertise in legal media management that it has accumulated since the start of its business as well as to its relationship capital with law firms nationwide that continue to place advertisements on its website.
4. Corporate Strategy Analysis
The company's future growth strategy is to increase the number of legal media ad slots and expand its business domain to secure new revenue sources.
5. Analyst Evaluation
We consider that the company can increase the number of legal media ad slots by reinforcing its sales structure and conducting effective advertising promotions.
Based on the company's strategic investment plans, we forecast an 81.6% year-on-year decline in operating profit in fiscal year ending October 2023 and the company will rebound to record higher operating profit in fiscal year ending October 2024.
概要（レポートから抜粋）
1．会社概要
・アシロ（以下、同社）は、インターネット上で法律情報や弁護士情報などを提供するリーガルメディア関連事業、弁護士有資格者などの人材紹介サービスであるHR事業、弁護士費用保険「ベンナビ弁護士保険」を販売する保険事業を行っており、リーガルメディア関連事業が売上高の9割超を占めている。
・同社の子会社は、保険事業を行うアシロ少額短期保険1社のみである。
2．財務面の分析
・顧客獲得が進み、掲載枠数（同社が運営するサイト内に顧客が有料広告を出稿している枠の数）が順調に積みあがったことで売上収益は増加が続いている。税引前利益率は、21/10期は前期比0.9%ポイント上昇し22.8%となったが、22/10期は外注費等の増加により若干低下して21.7%となっている。23/10期については、掲載枠数の増加による増収が続くと見込む一方、戦略的な投資を行うことによる大幅減益を計画している。
・他社との財務指標比較では、収益性項目である自己資本利益率は14.2%、売上高営業利益率は22.0%と、相対的に高い水準にある。
3．非財務面の分析
・同社の知的資本の源泉は、同社が事業開始以来蓄積してきたリーガルメディア運営に関するノウハウ、継続して広告を掲載する全国の法律事務所といった関係資本などにあると考えられる。
4．経営戦略の分析
・同社は、リーガルメディアの掲載枠数の拡大、事業領域の拡大による新たな収益源の確保を今後の成長戦略としている。
5．アナリストの評価
・証券リサーチセンターでは、同社が営業体制の強化や効果的な広告プロモーションによりリーガルメディアの掲載枠数を増加させていくことは可能と考えている。
・戦略的な投資を行う会社計画を踏まえて23/10期には前期比81.6%の営業減益を予想し、24/10期に営業増益に転じると予想した。
・アシロ（以下、同社）は、インターネット上で法律情報や弁護士情報などを提供するリーガルメディア関連事業、弁護士有資格者などの人材紹介サービスであるHR事業、弁護士費用保険「ベンナビ弁護士保険」を販売する保険事業を行っており、リーガルメディア関連事業が売上高の9割超を占めている。
・同社の子会社は、保険事業を行うアシロ少額短期保険1社のみである。
2．財務面の分析
・顧客獲得が進み、掲載枠数（同社が運営するサイト内に顧客が有料広告を出稿している枠の数）が順調に積みあがったことで売上収益は増加が続いている。税引前利益率は、21/10期は前期比0.9%ポイント上昇し22.8%となったが、22/10期は外注費等の増加により若干低下して21.7%となっている。23/10期については、掲載枠数の増加による増収が続くと見込む一方、戦略的な投資を行うことによる大幅減益を計画している。
・他社との財務指標比較では、収益性項目である自己資本利益率は14.2%、売上高営業利益率は22.0%と、相対的に高い水準にある。
3．非財務面の分析
・同社の知的資本の源泉は、同社が事業開始以来蓄積してきたリーガルメディア運営に関するノウハウ、継続して広告を掲載する全国の法律事務所といった関係資本などにあると考えられる。
4．経営戦略の分析
・同社は、リーガルメディアの掲載枠数の拡大、事業領域の拡大による新たな収益源の確保を今後の成長戦略としている。
5．アナリストの評価
・証券リサーチセンターでは、同社が営業体制の強化や効果的な広告プロモーションによりリーガルメディアの掲載枠数を増加させていくことは可能と考えている。
・戦略的な投資を行う会社計画を踏まえて23/10期には前期比81.6%の営業減益を予想し、24/10期に営業増益に転じると予想した。
