中村超硬

◆会社概要
・中村超硬（以下、同社）は、ダイヤモンドの微細加工技術をコア技術とするメーカーで、現在の主力事業は、太陽電池用のシリコンウエハのスライス加工の工程で用いられるダイヤモンドワイヤの開発、製造である。

◆18年3月期上期決算
・18/3期第2四半期累計期間（以下、上期）決算は、 売上高が5,882百万円（前年同期比204.2%増） 、営業利益が694百万円（前年同期は194百万円の赤字）となった。主力のダイヤモンドワイヤの旺盛な需要に加え、原価低減の施策の奏功により、想定以上に速い業績回復を見せた。また、ダイヤモンドワイヤ以外の事業も増収増益となった。

◆18年3月期業績予想
・18/3期業績について、同社は売上高12,500百万円（前期比150.4%増）、営業利益1,500百万円（前期は1,653百万円の赤字）へ上方修正した。ダイヤモンドワイヤの需要増が継続する ことを見込むと同時に、生産設備の改造により増産に備えるとしている。

・証券リサーチセンター（以下、当センター）では、18/3期の業績予想について、売上高は13,056百万円（前期比161.5%増）、営業利益1,942百万円へ上方修正した。直近のダイヤモンドワイヤの販売増、販売価格の安定、原価改善の状況を反映させた。

◆今後の注目点
・当センターでは、19/3期以降の業績予想も上方修正し、20/3期には売上高営業利益率が16.8%まで改善すると見ている。旺盛な需要環境がしばらく続くことを想定しているが、増産と原価低減のために行われている設備投資が、予定通りに進むことが前提となる。また、急激な為替変動は短期業績に影響を与えうるリスク要因である。
・新規事業は現段階では業績には大きく織り込んでいないが、その進捗には引き続き注意を払っておきたい。