CYND（4256 TSE Growth）
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Provides cloud-based reservation management system BeautyMerit for hair and beauty salons
1. Corporate Overview
CYND offers cloud-based reservation management system BeautyMerit to hair and beauty salons as a subscription service. The number of salons that have entered into contracts with BeautyMerit has expanded rapidly, growing from 1,101 at the end of March 2017 to 6,411 at the end of September 2022.
In fiscal year ended March 2022, subscription sales comprised 87.8% of total sales, establishing a stock-type revenue business model. The marginal profit ratio is high, with operating profit margin reaching 27.4%.
2. Financial Analysis
The company's net sales and ordinary profit increased by an annual average of 40.3% and 37.9%, respectively, from fiscal year ended March 2017 to fiscal year ended March 2022. This was attributable primarily to an increase in the number of contracted salons. In fiscal year ended March 2022, the operating profit margin improved by 3.9 percentage points year-on-year, as the increase in expenses was outpaced by the revenue growth rate.
Compared with similar companies, CYND is more attractive in terms of growth potential and financial stability.
3. Non-Financial Analysis
The sources of CYND's intellectual capital are the efficiency of its business operations and the high level of customer satisfaction.
4. Corporate Strategy Analysis
The company's policy is to maximize net sales by increasing the number of contracted salons through augmenting sales personnel and leveraging agency partners, and by boosting sales per contracted salon through factors including improvement of system functions and addition of new functions.
1. Corporate Overview
CYND offers cloud-based reservation management system BeautyMerit to hair and beauty salons as a subscription service. The number of salons that have entered into contracts with BeautyMerit has expanded rapidly, growing from 1,101 at the end of March 2017 to 6,411 at the end of September 2022.
In fiscal year ended March 2022, subscription sales comprised 87.8% of total sales, establishing a stock-type revenue business model. The marginal profit ratio is high, with operating profit margin reaching 27.4%.
2. Financial Analysis
The company's net sales and ordinary profit increased by an annual average of 40.3% and 37.9%, respectively, from fiscal year ended March 2017 to fiscal year ended March 2022. This was attributable primarily to an increase in the number of contracted salons. In fiscal year ended March 2022, the operating profit margin improved by 3.9 percentage points year-on-year, as the increase in expenses was outpaced by the revenue growth rate.
Compared with similar companies, CYND is more attractive in terms of growth potential and financial stability.
3. Non-Financial Analysis
The sources of CYND's intellectual capital are the efficiency of its business operations and the high level of customer satisfaction.
4. Corporate Strategy Analysis
The company's policy is to maximize net sales by increasing the number of contracted salons through augmenting sales personnel and leveraging agency partners, and by boosting sales per contracted salon through factors including improvement of system functions and addition of new functions.
概要（レポートから抜粋）
1．会社概要
・サインド（以下、同社）は、クラウド型予約管理システム「BeautyMerit」（以下、ビューティーメリット）をサブスクリプション（月額課金）サービスとして理美容店舗に提供している。ビューティーメリットの契約店舗数は、17年3月末の1,101店から22年9月末には6,411店に急拡大している。
・22/3期において、サブスクリプション売上が全体の87.8%を占めており、ストック型のビジネスモデルを確立している。限界利益率が高く、営業利益率は27.4%に達している。
2．財務面の分析
・契約店舗数の拡大等により、17/3期から22/3期に掛けて、売上高は年平均40.3%、経常利益は同37.9%増加した。22/3期は、費用の伸びが増収率を下回ったため、営業利益率が前期比3.9%ポイント改善した。
・成長性と財務の安定性の観点で類似企業に比べ魅力的である。
3．非財務面の分析
・知的資本の源泉は、効率的な事業運営と高い顧客満足度にある。
4．経営戦略の分析
・同社は、営業人員の増加や代理店パートナーの活用による契約店舗数の拡大と、システムの機能改善・新機能の追加等による契約店舗あたりの売上拡大を通じて、売上高の最大化を図る方針を掲げている。
5．アナリストの評価
・証券リサーチセンター（以下、当センター）では、23/3期の業績について、第2四半期までの進捗状況を考慮し、21.4%増収、22.6%営業増益と予想した。
・当センターでは、契約店舗数の拡大による中期的な成長継続を想定した。本社移転・増床が予定される24/3期は前期比17.6%増収、4.9%営業増益と利益率の低下を予想した。25/3期は、本社移転に伴う一時的費用が剥落することから、同13.6%増収、16.1%営業増益を予想している。
・サインド（以下、同社）は、クラウド型予約管理システム「BeautyMerit」（以下、ビューティーメリット）をサブスクリプション（月額課金）サービスとして理美容店舗に提供している。ビューティーメリットの契約店舗数は、17年3月末の1,101店から22年9月末には6,411店に急拡大している。
・22/3期において、サブスクリプション売上が全体の87.8%を占めており、ストック型のビジネスモデルを確立している。限界利益率が高く、営業利益率は27.4%に達している。
2．財務面の分析
・契約店舗数の拡大等により、17/3期から22/3期に掛けて、売上高は年平均40.3%、経常利益は同37.9%増加した。22/3期は、費用の伸びが増収率を下回ったため、営業利益率が前期比3.9%ポイント改善した。
・成長性と財務の安定性の観点で類似企業に比べ魅力的である。
3．非財務面の分析
・知的資本の源泉は、効率的な事業運営と高い顧客満足度にある。
4．経営戦略の分析
・同社は、営業人員の増加や代理店パートナーの活用による契約店舗数の拡大と、システムの機能改善・新機能の追加等による契約店舗あたりの売上拡大を通じて、売上高の最大化を図る方針を掲げている。
5．アナリストの評価
・証券リサーチセンター（以下、当センター）では、23/3期の業績について、第2四半期までの進捗状況を考慮し、21.4%増収、22.6%営業増益と予想した。
・当センターでは、契約店舗数の拡大による中期的な成長継続を想定した。本社移転・増床が予定される24/3期は前期比17.6%増収、4.9%営業増益と利益率の低下を予想した。25/3期は、本社移転に伴う一時的費用が剥落することから、同13.6%増収、16.1%営業増益を予想している。
