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3998 東証マザーズ(情報・通信)

すららネット

アップデートレポート

(公開日 2020.05.22)

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概要(レポートから抜粋)

◆ 会社概要
・すららネット(以下、同社)は、小学校低学年から高校生を対象とした ICT学習(e ラーニング)教材「すらら」の開発・提供を主要事業としている。

◆ 19 年 12 月期決算
・19/12 期決算は、売上高 1,141 百万円(前期比 22.0%増)、営業利益 64百万円(同 68.1%減)となった。期初の会社計画に対する売上高の達成率は 89.6%に留まったが、赤字想定だった営業利益は 64 百万円の黒字となった。テレビ CM 投入で BtoC マーケットでの利用拡大を図ったが、期待ほどの効果が出ず、テレビ CM を抑えた。そのため、BtoC マーケットの売上高は期初計画に達しなかったが、広告宣伝費の抑制で黒字に浮上した。

◆ 20 年 12 月期業績予想
・20/12 期業績について、同社は売上高 1,364 百万円(前期比 19.5%増)、営業利益 152 百万円(同 136.2%増)と予想している。第 1 四半期決算公表時点で期初計画は据え置かれている。
・証券リサーチセンター(以下、当センター)では、20/12 期の業績を、売上高 1,389 百万円(同 21.8%増)、営業利益 171 百万円(同 165.4%増)と予
想した。ID 数の増加が増収を牽引するものとし、前期に増加した広告宣伝費が減少するなど費用の伸びが抑制され、売上高営業利益率の改善につながるものとした。

◆ 今後の注目点
・当センターでは、21/12 期以降、年 17%~18%台の増収が続き、売上高営業利益率は 22/12 期に 16.1%まで上昇すると予想した。
・新型コロナウイルス禍に伴う全国一斉の休校要請を受け、同社は「すらら」ID の無償提供を実施した。同社では短期的な業績貢献を見込んでいないが、今後の有償 ID への移行度合いや、「すらら」の認知度向上が及ぼす影響等、将来の業績への寄与につながるかに注目したい。

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