TENTIAL（325A TSE Growth）
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Omnichannel sales of original products including proprietarily planned and developed BAKUNE recovery wear
1. Corporate Overview
TENTIAL operates the conditioning brand business, which is engaged in the planning, development and sales of TENTIAL brand products with the aim of “easily incorporating conditioning into daily life.”
The company’s current flagship product is its BAKUNE RECOVERY WEAR series (BAKUNE), which accounts for over 80% of net sales.
2. Financial Analysis
Since the February 2020 full-fledged launch of BAKUNE, the company’s performance has quickly grown. Ordinary profit has trended upward since the company’s return to profitability in fiscal year ended January 2023.
3. Non-Financial Analysis
There are two primary sources of the company’s intellectual capital. In-sourcing product planning, development, marketing, sales and customer support, and building up intangible assets of loyal customers who are expected to make repeat purchases.
4. Corporate Strategy Analysis
The company plans to focus on three key areas to drive future growth. 1) Developing new products, 2) boosting brand recognition both in Japan and abroad, and 3) strengthening loyalty among existing customers. While it has not announced a medium-term plan, the company has established a medium-term objective to achieve domestic net sales of 100 billion yen.
5. Analyst Evaluation
We have a positive assessment of the company's product planning and development capabilities, as well as its strength in marketing. Going forward, as TENTIAL plans to expand its development activities even to the raw materials level, the timing of second and third hit product creation following BAKUNE through these initiatives will be vital in forecasting the pace of the company’s medium- to long-term growth.
We have projected net sales of 2,983 million yen and operating profit of 3,800 million yen in fiscal year ending August 2026. We expect net sales and profit to continue to grow in fiscal year ending August 2027 and beyond.
1. Corporate Overview
TENTIAL operates the conditioning brand business, which is engaged in the planning, development and sales of TENTIAL brand products with the aim of “easily incorporating conditioning into daily life.”
The company’s current flagship product is its BAKUNE RECOVERY WEAR series (BAKUNE), which accounts for over 80% of net sales.
2. Financial Analysis
Since the February 2020 full-fledged launch of BAKUNE, the company’s performance has quickly grown. Ordinary profit has trended upward since the company’s return to profitability in fiscal year ended January 2023.
3. Non-Financial Analysis
There are two primary sources of the company’s intellectual capital. In-sourcing product planning, development, marketing, sales and customer support, and building up intangible assets of loyal customers who are expected to make repeat purchases.
4. Corporate Strategy Analysis
The company plans to focus on three key areas to drive future growth. 1) Developing new products, 2) boosting brand recognition both in Japan and abroad, and 3) strengthening loyalty among existing customers. While it has not announced a medium-term plan, the company has established a medium-term objective to achieve domestic net sales of 100 billion yen.
5. Analyst Evaluation
We have a positive assessment of the company's product planning and development capabilities, as well as its strength in marketing. Going forward, as TENTIAL plans to expand its development activities even to the raw materials level, the timing of second and third hit product creation following BAKUNE through these initiatives will be vital in forecasting the pace of the company’s medium- to long-term growth.
We have projected net sales of 2,983 million yen and operating profit of 3,800 million yen in fiscal year ending August 2026. We expect net sales and profit to continue to grow in fiscal year ending August 2027 and beyond.
概要（レポートから抜粋）
1．会社概要
・TENTIALは、「コンディショニングを日常生活に簡単に取り入れること」を目的にTENTIALブランドの商品を企画・開発・販売を行う「コンディショニングブランド事業」を展開している。
・現在のTENTIALの主力商品は、売上高の8割以上を占めるリカバリーウェア「BAKUNE RECOVERY WEAR」シリーズ（以下、「BAKUNE」）である。
2．財務面の分析
・20年2月に「BAKUNE」を本格的に販売してから、TENTIALの業績は急激に拡大している。経常利益は23/1期に黒字化して以降、増益基調にある。
3．非財務面の分析
・TENTIALの知的資本の源泉は、商品企画・開発・マーケティング・販売・顧客サポートの内製化と、継続的な商品購入を期待出来るロイヤルカスタマーという無形資産を積み上げていることの2点にあると考える。
4．経営戦略の分析
・TENTIALは、今後のさらなる成長に向け、①商品開発、②国内外での認知度向上、③既存顧客のロイヤルティ向上の3点に注力する方針である。同社は中期計画を発表していないが、中期的な目標として国内売上高1,000億円を掲げている。
5．アナリストの評価
・証券リサーチセンターでは、TENTIALの商品企画開発力やマーケティング力を評価している。今後は素材にまで踏み込んで開発活動を行う方針で、これらの取り組みによる「BAKUNE」に次ぐ第二、第三のヒット商品の創出時期が中長期的な成長ペースを見通す上で重要となろう。
・業績については、26/8期は売上高29,830百万円、営業利益3,800百万円と予想し、27/8期以降も増収増益が継続すると予想した。
・TENTIALは、「コンディショニングを日常生活に簡単に取り入れること」を目的にTENTIALブランドの商品を企画・開発・販売を行う「コンディショニングブランド事業」を展開している。
・現在のTENTIALの主力商品は、売上高の8割以上を占めるリカバリーウェア「BAKUNE RECOVERY WEAR」シリーズ（以下、「BAKUNE」）である。
2．財務面の分析
・20年2月に「BAKUNE」を本格的に販売してから、TENTIALの業績は急激に拡大している。経常利益は23/1期に黒字化して以降、増益基調にある。
3．非財務面の分析
・TENTIALの知的資本の源泉は、商品企画・開発・マーケティング・販売・顧客サポートの内製化と、継続的な商品購入を期待出来るロイヤルカスタマーという無形資産を積み上げていることの2点にあると考える。
4．経営戦略の分析
・TENTIALは、今後のさらなる成長に向け、①商品開発、②国内外での認知度向上、③既存顧客のロイヤルティ向上の3点に注力する方針である。同社は中期計画を発表していないが、中期的な目標として国内売上高1,000億円を掲げている。
5．アナリストの評価
・証券リサーチセンターでは、TENTIALの商品企画開発力やマーケティング力を評価している。今後は素材にまで踏み込んで開発活動を行う方針で、これらの取り組みによる「BAKUNE」に次ぐ第二、第三のヒット商品の創出時期が中長期的な成長ペースを見通す上で重要となろう。
・業績については、26/8期は売上高29,830百万円、営業利益3,800百万円と予想し、27/8期以降も増収増益が継続すると予想した。
