CaSy（9215 TSE Growth）
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Operator of matching platform for housekeeping and other services related to daily life
1. Corporate Overview
CaSy operates the CaSy platform, which matches users who want to request housekeeping services with casts who want to provide such services.
2. Financial Analysis
Since fiscal year ended November 2017, net sales have continued to grow at a high rate due to increased use of services. In terms of profits, while an increase in R&D investments led to an increase in ordinary losses until fiscal year ended November 2019, the company has suppressed R&D investments and reduced costs since the COVID-19 pandemic in 2020, and turned profitable in fiscal year ended November 2022.
Having turned profitable in fiscal year ended November 2022, the company is superior in terms of profitability to other companies providing skill-sharing services based on similar business models. However, it should be noted that the company has a lower rate of growth in net sales than other companies, despite the comparatively small size of its business scale. The potential growth of the market for housekeeping services may be relatively low.
3. Non-Financial Analysis
The source of the company's intellectual capital lies in the business model of realizing digitalization of housekeeping services and its founding members. The business model created by the founding members which aims to realize digital transformation of service provision processes, generates surplus that is returned to users and casts, resulting in numbers on both sides growing, driving a virtuous cycle of organic growth where an increase on either side leads to an increase in the other.
4. Corporate Strategy Analysis
Issues to be addressed include improving service safety, securing casts, and maintaining and improving service quality.
5. Analyst Evaluation
We highly evaluate the company's business model and strategy to promote the proliferation of housekeeping services through digital transformation. On the other hand, the pace of increase in cast numbers is the key factor accelerating the pace of growth. In the short term, we will closely monitor the cast growth situation and its cancellation rate. In the medium to long term, we will pay attention to the development progress of cloud services, which may contribute to the spread of housekeeping services.
1. Corporate Overview
CaSy operates the CaSy platform, which matches users who want to request housekeeping services with casts who want to provide such services.
2. Financial Analysis
Since fiscal year ended November 2017, net sales have continued to grow at a high rate due to increased use of services. In terms of profits, while an increase in R&D investments led to an increase in ordinary losses until fiscal year ended November 2019, the company has suppressed R&D investments and reduced costs since the COVID-19 pandemic in 2020, and turned profitable in fiscal year ended November 2022.
Having turned profitable in fiscal year ended November 2022, the company is superior in terms of profitability to other companies providing skill-sharing services based on similar business models. However, it should be noted that the company has a lower rate of growth in net sales than other companies, despite the comparatively small size of its business scale. The potential growth of the market for housekeeping services may be relatively low.
3. Non-Financial Analysis
The source of the company's intellectual capital lies in the business model of realizing digitalization of housekeeping services and its founding members. The business model created by the founding members which aims to realize digital transformation of service provision processes, generates surplus that is returned to users and casts, resulting in numbers on both sides growing, driving a virtuous cycle of organic growth where an increase on either side leads to an increase in the other.
4. Corporate Strategy Analysis
Issues to be addressed include improving service safety, securing casts, and maintaining and improving service quality.
5. Analyst Evaluation
We highly evaluate the company's business model and strategy to promote the proliferation of housekeeping services through digital transformation. On the other hand, the pace of increase in cast numbers is the key factor accelerating the pace of growth. In the short term, we will closely monitor the cast growth situation and its cancellation rate. In the medium to long term, we will pay attention to the development progress of cloud services, which may contribute to the spread of housekeeping services.
概要（レポートから抜粋）
1．会社概要
・ＣａＳｙは、家事の代行をして欲しい人と、家事サービスを提供したい人をマッチングするプラットフォーム「ＣａＳｙ」を提供している。
2．財務面の分析
・17/11期以降、サービスの利用増により年平均49.0%のペースで増収が続いた。利益面では、研究開発投資の増加で19/11期までは経常損失が拡大したが、20年の新型コロナウイルス禍発生以降、研究開発投資の抑制と費用削減で経常損失は縮小し、22/11期に黒字に転換した。
・ビジネスモデルが類似するスキルシェアサービスを提供する企業と比べ収益性指標は22/11期に利益を出したＣａＳｙが優位にあるが、事業規模が小さい割に売上高の成長率が他社より低い点には留意が必要である。家事代行サービスの市場自体の成長性が相対的に低い可能性がある。
3．非財務面の分析
・ＣａＳｙの知的資本の源泉は、家事代行サービスにおけるDX化のビジネスモデル（組織資本）と創業メンバー（人的資本）である。創業メンバーが作り上げた、サービス提供プロセスをDX化するビジネスモデルによって生じた余資をユーザー及びキャストに還元することで両者を増やし、片方の増加がもう片方の増加につながる自律的成長の好循環を描いている。
4．経営戦略の分析
・対処すべき課題として、サービスの安全性の向上、キャストの確保、サービス品質の維持･向上が挙げられる。
・ＣａＳｙは、「ユーザーの時間を創るプラットフォーム」の構築を成長戦略の根幹に置いている。その構築に向け、家事代行サービスの更なる拡大と、利用促進サービスの対象分野の追加を進めていくとしている。
5．アナリストの評価
・証券リサーチセンターでは、家事代行サービスの普及をDX化によって促進するＣａＳｙのビジネスモデル及び戦略を評価している。一方、キャストの増加ペースが成長スピードを左右する状況にあり、短期的にはキャストの増加状況や解約率の動向、中長期的には家事代行の普及に寄与する可能性があるクラウドサービスの開発進捗に注目したい。
・ＣａＳｙは、家事の代行をして欲しい人と、家事サービスを提供したい人をマッチングするプラットフォーム「ＣａＳｙ」を提供している。
2．財務面の分析
・17/11期以降、サービスの利用増により年平均49.0%のペースで増収が続いた。利益面では、研究開発投資の増加で19/11期までは経常損失が拡大したが、20年の新型コロナウイルス禍発生以降、研究開発投資の抑制と費用削減で経常損失は縮小し、22/11期に黒字に転換した。
・ビジネスモデルが類似するスキルシェアサービスを提供する企業と比べ収益性指標は22/11期に利益を出したＣａＳｙが優位にあるが、事業規模が小さい割に売上高の成長率が他社より低い点には留意が必要である。家事代行サービスの市場自体の成長性が相対的に低い可能性がある。
3．非財務面の分析
・ＣａＳｙの知的資本の源泉は、家事代行サービスにおけるDX化のビジネスモデル（組織資本）と創業メンバー（人的資本）である。創業メンバーが作り上げた、サービス提供プロセスをDX化するビジネスモデルによって生じた余資をユーザー及びキャストに還元することで両者を増やし、片方の増加がもう片方の増加につながる自律的成長の好循環を描いている。
4．経営戦略の分析
・対処すべき課題として、サービスの安全性の向上、キャストの確保、サービス品質の維持･向上が挙げられる。
・ＣａＳｙは、「ユーザーの時間を創るプラットフォーム」の構築を成長戦略の根幹に置いている。その構築に向け、家事代行サービスの更なる拡大と、利用促進サービスの対象分野の追加を進めていくとしている。
5．アナリストの評価
・証券リサーチセンターでは、家事代行サービスの普及をDX化によって促進するＣａＳｙのビジネスモデル及び戦略を評価している。一方、キャストの増加ペースが成長スピードを左右する状況にあり、短期的にはキャストの増加状況や解約率の動向、中長期的には家事代行の普及に寄与する可能性があるクラウドサービスの開発進捗に注目したい。
