Bizmates（9345 TSE Growth）
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Operator of online business English conversation lessons Bizmates
1． Corporate Overview
Bizmates operates two businesses: the language solutions business, which operates the online business English conversation lessons Bizmates along with other services, and the talent solutions business, which provides G Talent, a recruiting services related to foreign IT engineers and other professionals, alongside additional services.
In fiscal year ended December 2023, the company’s language solutions business accounted for 95.7% of net sales, while the corporations-oriented talent solutions business accounted for 4.3%.
2． Financial Analysis
Due to the sustained expansion of the language solutions business with an increase in the number of paying members, the company’s net sales increased at an annual rate of 23.0% from fiscal years ended December 2017 to 2023. Over the same period, ordinary profit increased at an annual rate of 38.4% due to the impact of the revenue increase.
3． Non-Financial Analysis
The company’s sources of intellectual capital are its specialization in online business English conversation lessons and its ability to meet the needs of individual and corporate customers. It has established a high-value-added business model in a unique position of online business English conversation lessons.
4． Corporate Strategy Analysis
In the language solutions business, the company aims to expand its customer base, capture the coaching market, cultivate its offline market and utilize technology for growth. In the talent solutions business, the company aims to expand its business domain.
5． Analyst Evaluation
With regard to the company’s performance, taking into account factors such as its actual performance for fiscal year ended December 2023, posting of head office relocation expenses and the impact of the yen's weakness against the Philippine peso, we forecast a year-on-year revenue increase of 10.0% and an operating profit decline of 22.5% in fiscal year ending December 2024.
For subsequent years, based on the assumption that there would be no head office relocation expenses and demand for the company’s two businesses would expand, we forecast a year-on-year revenue increase of 9.0% and an operating profit increase of 58.6% in fiscal year ending December 2025, and a year-on-year revenue increase of 7.7% and an operating profit increase of 18.7% in fiscal year ending December 2026.
1． Corporate Overview
Bizmates operates two businesses: the language solutions business, which operates the online business English conversation lessons Bizmates along with other services, and the talent solutions business, which provides G Talent, a recruiting services related to foreign IT engineers and other professionals, alongside additional services.
In fiscal year ended December 2023, the company’s language solutions business accounted for 95.7% of net sales, while the corporations-oriented talent solutions business accounted for 4.3%.
2． Financial Analysis
Due to the sustained expansion of the language solutions business with an increase in the number of paying members, the company’s net sales increased at an annual rate of 23.0% from fiscal years ended December 2017 to 2023. Over the same period, ordinary profit increased at an annual rate of 38.4% due to the impact of the revenue increase.
3． Non-Financial Analysis
The company’s sources of intellectual capital are its specialization in online business English conversation lessons and its ability to meet the needs of individual and corporate customers. It has established a high-value-added business model in a unique position of online business English conversation lessons.
4． Corporate Strategy Analysis
In the language solutions business, the company aims to expand its customer base, capture the coaching market, cultivate its offline market and utilize technology for growth. In the talent solutions business, the company aims to expand its business domain.
5． Analyst Evaluation
With regard to the company’s performance, taking into account factors such as its actual performance for fiscal year ended December 2023, posting of head office relocation expenses and the impact of the yen's weakness against the Philippine peso, we forecast a year-on-year revenue increase of 10.0% and an operating profit decline of 22.5% in fiscal year ending December 2024.
For subsequent years, based on the assumption that there would be no head office relocation expenses and demand for the company’s two businesses would expand, we forecast a year-on-year revenue increase of 9.0% and an operating profit increase of 58.6% in fiscal year ending December 2025, and a year-on-year revenue increase of 7.7% and an operating profit increase of 18.7% in fiscal year ending December 2026.
概要（レポートから抜粋）
1．会社概要
・ビズメイツは、オンラインビジネス英会話サービス「Bizmates」等を運営するランゲージソリューション事業と、外国籍ITエンジニア等を対象にした人材紹介サービス「G Talent」等を提供するタレントソリューション事業を展開している。
・23/12期の売上高構成比は、ランゲージソリューション事業95.7%（うち個人顧客向け51.0%、法人顧客向け44.7%）、全てが法人向けのタレントソリューション事業4.3%となっている。
2．財務面の分析
・有料会員数の増加に伴うランゲージソリューション事業の持続的な拡大等により、17/12期から23/12期に掛けて、売上高は年平均23.0%増加した。一方、経常利益は、増収効果等により、同期間で同38.4%増加した。
・成長性、財務の安全性、収益性の面で類似企業に比べ魅力的である。
3．非財務面の分析
・知的資本の源泉は、オンラインビジネス英会話への特化と、個人顧客及び法人顧客のニーズへの対応力にある。オンラインビジネス英会話という独自のポジションにおいて高付加価値なビジネスを確立している。
4．経営戦略の分析
・ビズメイツは、ランゲージソリューション事業では、顧客層の拡大、コーチングマーケットの獲得、オフライン市場の開拓、テクノロジー活用を、タレントソリューション事業では、事業領域の拡大を成長戦略としている。
5．アナリストの評価
・証券リサーチセンター（以下、当センター）では、24/12期の業績について、23/12期実績や、本社移転関連費用の計上、フィリピンペソ高の影響等を踏まえ、前期比10.0%増収、22.5%営業減益と予想した。
・当センターでは、本社移転関連費用の剥落や、両事業の需要の拡大を想定し、25/12期は前期比9.0%増収、58.6%営業増益、26/12期は同7.7%増収、18.7%営業増益を予想している。
・ビズメイツは、オンラインビジネス英会話サービス「Bizmates」等を運営するランゲージソリューション事業と、外国籍ITエンジニア等を対象にした人材紹介サービス「G Talent」等を提供するタレントソリューション事業を展開している。
・23/12期の売上高構成比は、ランゲージソリューション事業95.7%（うち個人顧客向け51.0%、法人顧客向け44.7%）、全てが法人向けのタレントソリューション事業4.3%となっている。
2．財務面の分析
・有料会員数の増加に伴うランゲージソリューション事業の持続的な拡大等により、17/12期から23/12期に掛けて、売上高は年平均23.0%増加した。一方、経常利益は、増収効果等により、同期間で同38.4%増加した。
・成長性、財務の安全性、収益性の面で類似企業に比べ魅力的である。
3．非財務面の分析
・知的資本の源泉は、オンラインビジネス英会話への特化と、個人顧客及び法人顧客のニーズへの対応力にある。オンラインビジネス英会話という独自のポジションにおいて高付加価値なビジネスを確立している。
4．経営戦略の分析
・ビズメイツは、ランゲージソリューション事業では、顧客層の拡大、コーチングマーケットの獲得、オフライン市場の開拓、テクノロジー活用を、タレントソリューション事業では、事業領域の拡大を成長戦略としている。
5．アナリストの評価
・証券リサーチセンター（以下、当センター）では、24/12期の業績について、23/12期実績や、本社移転関連費用の計上、フィリピンペソ高の影響等を踏まえ、前期比10.0%増収、22.5%営業減益と予想した。
・当センターでは、本社移転関連費用の剥落や、両事業の需要の拡大を想定し、25/12期は前期比9.0%増収、58.6%営業増益、26/12期は同7.7%増収、18.7%営業増益を予想している。
