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6191 東証プライム(サービス業)

エボラブルアジア

アップデートレポート

(公開日 2018.04.27)

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概要(レポートから抜粋)

◆会社概要
・エボラブルアジア(以下、同社)は、国内航空券のオンライン販売の最大手である。オンライン旅行会社としては唯一国内の全航空会社との代理店契約を持つことを背景とした仕入力、複数の販路を通じた販売力、自前で保有するIT開発力の3点を強みに、取扱高を伸ばしてきている。

◆17年9月期決算
・17/9期決算(日本基準)は、売上高5,534百万円(前期比38.3%増)、営業利益730百万円(同18.1%増)で、期初公表の通期計画に対する達成率は、売上高が90.0%、営業利益が73.0%に留まった。
・オンライン旅行事業で航空券販売の新ブランド「Air Trip」が立ち上がったが、そのブランディングのために広告宣伝費が増加し、売上高 営業利益率は前期比2.3%ポイント低下の13.2%となった。

◆18年9月期業績予想
・18/9期業績について、同社は、売上収益7,050百万円、営業利益1,500百万円と予想し ている(18/9期よりIFRS適用のため前期比はなし)。
・証券リサーチセンター(以下、当センター)は、18/9期の業績予想を、売上収益7,019百万円、営業利益1,449百万円とした。 「Air Trip」が牽引する形での取扱高の増加と、そのための 広告宣伝費の増加を見込むが、増収効果により売上収益営業利益率が改善する展開を予想する。

◆今後の注目点
・当センターでは、19/9期以降、オンライン旅行事業の取扱高の年30~40%の拡大が牽引し、全社の売上収益は年30~40%の増収が続くと予想した。広告宣伝費の増加は増収で吸収し、20/9期の売上収益営業利益率は22.2%まで上昇すると予想した。
・ただし、広告宣伝費のかけ方次第で利益水準が変動する可能性もあり、「Air Trip」のブランディング戦略の 進捗に注目している。

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